通用出售电池工厂股权背后的新能源战略调整

　　导读： 在全球新能源汽车产业格局不断演变的当下，通用汽车的一则股权出售消息引发了广泛关注。12 月 3 日，通用汽车宣布将其位于密歇根州兰辛市合资电池工厂的股份出售给 LG 新能源，预计交易于明年初完成。 一、...

在全球新能源汽车产业格局不断演变的当下，通用汽车的一则股权出售消息引发了广泛关注。12 月 3 日，通用汽车宣布将其位于密歇根州兰辛市合资电池工厂的股份出售给 LG 新能源，预计交易于明年初完成。

一、交易背景与工厂概况

这座密歇根工厂的投资计划早在 2022 年 1 月便已对外公布，总投资额达 26 亿美元，其电池规划年产能高达 50GWh，足以满足 62.5 万辆电动汽车的需求。然而，其建设进程并非一帆风顺，今年 7 月曾传出建设暂停的消息，目前预计投运时间为今年年底。此次出售，通用汽车有望收回约 10 亿美元的投资。

二、LG 新能源的考量

LG 新能源表示，审查收购事宜旨在提高投资和运营效率，最大限度提升北美电池工厂的开工率。此前，LG 新能源和通用汽车于 2019 年以 50：50 的股比成立了电池合资企业 Ultium Cells，并宣布在美国设立三座电池工厂，除密歇根州工厂外，俄亥俄州和田纳西州的另外两座工厂已投入运营，且此次交易不影响通用汽车在这两座合资工厂的股权。

三、通用汽车的现状与战略调整

电动汽车业务困境

通用汽车当前深陷电动汽车业务发展乏力的泥沼。原计划通过电动化转型在 2030 年实现收入翻番，但由于电动车市场接受度低于预期，几乎降低或撤销了所有相关目标，如今年已将电动汽车生产目标从 20 - 30 万辆下调至 20 - 25 万辆，且首席执行官巴拉在 7 月表示，到 2025 年底在北美的电动汽车产量无法达到 100 万辆。同时，其电动车业务亏损有望在今年达到峰值，寄希望于随着销量拓展逐步盈利。

补贴政策不确定性影响

美国电动汽车补贴政策的不确定性也给通用汽车带来压力。当选总统特朗普的过渡团队欲取消 7500 美元的电动汽车消费税收抵免政策，这无疑对通用汽车的电动汽车发展战略产生影响。

客户供应调整

密歇根州工厂原本供应通用汽车，出售后将为新客户供应动力电池，虽未透露具体身份，但日本丰田汽车被视为可能选项，因去年 10 月 LG 新能源与丰田签订了每年供应 20GWh 动力电池的十年期合同。

四、合作关系的延续与拓展

尽管出售工厂股权，通用汽车与 LG 新能源的合作关系进一步深化。双方共同宣布扩大 14 年的电池技术合作关系，并计划开发方壳电池，而 LG 新能源此前主要产品为软包电池。同时，通用汽车表示出售密歇根州工厂不影响与三星 SDI 建立合资工厂的计划，今年 8 月双方宣布投资约 35 亿美元在印第安纳州建设合资电动汽车电池工厂，目标 2027 年量产，初期年产能 27GWh，未来有望提升至 36GWh。

通用汽车此次出售电池工厂股权，是在市场环境变化、自身业务困境以及政策不确定性等多重因素下的战略调整之举，其后续发展态势仍值得持续关注。

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